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论比特币的价值存储功能

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1年前

来源:闪电HSL

什么是价值存储?

我们经常会听到“价值存储”这个词。货币具有价值存储功能;黄金是价值存储工具;古董有价值存储功能;比特币是价值存储工具。但价值存储到底是什么意思?

首先“存储”就意味着退出流通,是某种“静止”的状态。而“价值”则意味着随时可以进入流通,兑换成有功效的其他商品或服务。

价值存储就是一种可以随时兑换成其他有用的东西,随时也可以进入休眠状态,并且休眠不会折损其兑换功能,的特性。

我们卖出商品换取了人民币,我们将人民币存起来不动,但我们又可以在任意时刻拿这些人民币去购买我们想要的东西,这就是人民币的价值存储功能。

黄金的主要功能也是价值存储,我们买黄金,除了极少数是用于观赏外,绝大多数都是放到某个角落或地库静止不动,但随时可以拿出来换成世界上任何法币。

比特币目前最大的共识就是做价值存储工具,大家希望比特币主要功能是随时可以兑换成法币,任何人买了比特币可以不去使用或享受之类的其他功用。
 
先解释两个概念:载体和被存储的对象。就像水缸存水一样,水缸就是载体,水是被存储的对象。

价值存储一般也需要一个载体,被存储的对象我们称之为价值,载体可以是人民币等法币,可以是黄金,可以是股票,也可以是比特币。
 
价值存储到底存的对象是什么?价值这个词有点太抽象了,有没有更具体一点的名字用来描述存储的“对象”?

价值存储功能,第一个存的对象叫购买力。这个对法币这个价值载体来说是最基本的功能。或者说,价值的一种表现形式叫购买力。

我们打工挣工资,做生意挣钱,然后把钱存起来,这些过程使用的就是人民币的价值存储功能,而我们的目标是以后随时可以拿这些人民币去市场换我们想要的商品。这就是人民币等法币的存储购买力的功能。

但因为法币有通胀,所以法币的存储的购买力会倾向于随时间衰减,但这是一个可预期的衰减。而且我们也没有比法币更合适的其他存储购买力的东西了,法币对我们来说都非常重要。

价值存储存的另一个“对象”叫财富。或者说,价值的一种表现形式叫财富。

我们一般将具有价值的东西称之为财富,泛指那些具有经济效用的财产和资源。

法币同样拥有存储财富的功能,因为法币是一般等价物,可以用来交换几乎所有财富。法币本身就是财富,大家都会将手里的其他财富换成法币来存储。

绝大多数财富,比如我们的劳动力,自然资源,精神财富,……。都是不可能直接用来兑换我们想要消费的其他财富,比如吃穿住行等。即我们可以说,绝大多数财富本身是没有直接的购买力的。这些财富需要使用交易的方式,将它们的价值存储起来,比如以货币的方式存储起来,以形成购买力。

绝大多数财富本身,如果不使用其他“对象”完成价值存储,其财富属性就会随时间而消失掉。我们的劳动力当然是财富,但如果我们不出售自己的劳动力,那财富属性就自然消失了。自然资源,如果无法开采出来并交换成某种储值工具,那也不是财富。生产出来的过剩产品,卖不出去,不但不是财富,还是垃圾,需要消耗财富来处理。

上述两个价值存储存的“对象”,都是使用货币作为载体来存储的,但价值存储也有其他载体。

我从价值投资这个概念中类比出来这么一种价值存储的解释,这得归功于以格雷厄姆和费雪这两个人发明的“价值投资”的概念,也要归功于巴菲特成功把这个概念发扬光大。

价值投资的本质是指将股票等资产使用未来现金流折现的方式,进行价值计算,从而来衡量其价值。股票因为有股息,将派发的股息看成是未来现金流,把股票看成是会下蛋的母鸡。然后扣除掉一定的折现率,就可以计算出现在的股票值多少钱。

类似的还有房子,买入房子,可以获得未来的房租收益权。房子就成了房租的存储工具。同样可以计算未来房租的折现,来衡量现在房子的价格是高还是低。

按价值投资的概念,就可以把股票看成是一家公司未来现金流的存储工具,把房子看成是未来租金的存储工具。

既然是“存现金流”的工具,那就是价值存储工具。有股息的股票,能出租的房子,能借出展览获得收益的古董,都是价值存储工具。法币,存在银行,也能稳定获得利息,这也是一种价值存储工具。

而那些不能产生未来现金流的财富,就不具备这个维度的价值存储属性。

一个优秀的价值存储载体需要什么?

从“购买力”这个存储对象来说,载体最好是不能贬值,甚至是一直升值的。价格上下波动性不能大太。实在不行,像法币那样,有一个稳定的下行预期也可以成为储值工具。

有效的价值存储的载体在交易过程中,最好是交易摩擦要小,不然你买卖一次折损10%,那就亏大了。

载体在兑换成其他商品时,最好是不要有太多限制,比如想兑换成其他商品时,可以不受太多的税收、时间、国界这些因素限制,限制越小越好。

优秀的价值存储的载体需要,市场深度和广度越大越好。

作为优秀的价值存储的载体,最好能持续产生现金流。

现在回到比特币,要如何成为一个优秀的价值存储工具?

先来看加分项。

比特币的交易摩擦很小,基本上在几千万上亿人民币的交易额里,交易成本也就是2%以内吧。

比特币的市场深度相对小小资金来说是没有问题,资金量在亿人民币级别里都能承载,但要更大,则有问题。

比特币的市场广度非常好,无国界限制,任何人只要有互联网就可以参与。

这三个都是比特币成为价值存储工具的加分项。

还有另外一个加分项。

比特币是可以存储财富的,挖矿就是一种财富储存方式。挖矿是将电力资源,这就是财富,以比特币的方式进行贮藏起来。中国人有很多废旧的电站,特别是长江上游的水电,大量的电站浪费不用。国家电网是不收这些电的,这些财富都会白白浪费掉。有了比特币,这些财富就可以存储起来。

很多原本是财富的东西,但交易成本太大,无法被储存,就被浪费掉了。跨国的小额贸易,就因为没有合理的支付方式,很多财富就被消失掉了。但有了比特币这种跨国货币,就可以大大降低微小跨国生意之间的贸易成本。

比特币之所以能成为一些财富的存储工具,本质在于比特币降低了这些财富的交易成本。

再来看扣分项。

从比特币的历史价格来看,其价格波动性非常巨大。

但现在比特币被社区广泛地认定为价值存储工具,其主要原因是在11年的发展历程来看,比特币的价格主旋律是一直涨的。如果比特币能长期保持一直涨,短期涨跌的波动性大一点也不妨碍其成为有效的价值存储工具。

但怎么找到一个理由来证明比特币会长期一直涨呢?现在币圈在这个问题上犯了因果倒置的错误,说比特币是价值存储工具,所以会一直涨。其实应该是先会一直涨,才是价值存储工具。

而从价值投资的角度来看,比特币不会产生未来现金,所以不能成为未来现金流的存储储值工具。

但比特币现在有很多金融工具,比如众多交易所,期货,期权,量化交易,抵押借贷等等。这些金融工具让比特币有了套利空间,市场产生了对比特币的借贷需求,这样就会产生利息。现在你将比特币借出去是可以挣利息的。

目前借出币挣利息主要障碍是风险,借币的人会跑路,所以市场一直做不到。
 
所以,如何推动比特币成为一个优秀的价值存储工具呢?

最重要的是,想办法让比特币一直涨。涨的关键还是要让更多的人用起来,只屯不用是不利于价格上涨的。

第二重要的是,让币能产生现金流。

 

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